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韩寒HjPR、易中天u1、博纳影业助阵 果麦文化能否顺利IPOt?

来源: 南方日报网络版     时间: 2020-07-12 04:11:46
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韩寒HjPR、易中天u1、博纳影业助阵 果麦文化能否顺利IPOt?

  每经记者 杜蔚 每经编辑 董兴生

  近日NbE,果麦文化传媒股份有限公司AwS(以下简称果麦文化wn)提交了招股书puds,拟在创业板上市XIBd。作为一家以图书策划与发行为主营业务的公司7IJZ1,果麦文化因旗下坐拥韩寒Z、冯唐cju、严歌苓Tp、易中天c、杨澜等众多文化名人IP,背后还有博纳影业的支持edLWF,而备受资本市场关注K0。

  ch《每日经济新闻x7rM》记者注意到lk,博纳影业是果麦文化的第三大股东VW9,同时公司还深度绑定了易中天ET5M、韩寒等作家V9Ubf,并投资了热门电影Okj8《乘风破浪t2N》和FnF《飞驰人生V2zWrW》eZhxZ0。近3年来36Q,公司业绩增长平稳ElKu,从2017年到2019年mnvgYy,净利润分别为2931.82万元jCU、5286.68万元和5931.14万元UX7E86。

  名人股东加持PWLIsh,让果麦文化IPO之路备受关注G。果麦文化掌舵人路金波ig,网名李寻欢G,被誉为网文鼻祖9,从网文市场到图书出版3zk,路金波的E41I“出版王国9ORq6r”竞争力如何0I0p7,面临哪些机遇和挑战O0qM?

  用股份mXxd“绑定r7p”韩寒等明星

  今年8岁的果麦文化虽然在图书出版行业里还很年轻H,但已用连年上涨的业绩展示了这股新生力量的崛起LLr。

  招股书显示CxsnU,果麦文化本次IPO拟募资3.5亿元HdcM,全部用于版权库建设项目RPJ6K。2017年到2019年xNr86o,果麦文化营业收入分别为2.43亿元p9YZfS、3.05亿元和3.84亿元CKP0,归母净利润分别为2931.82万元MQh、5286.68万元和5931.14万元Yg。

  从果麦文化的收入构成来看XdkF,图书策划与发行板块是公司营收的主要来源azY,占比超90%B9Gu。2017年至2019年SJd,该板块收入分别为2.16亿元h、2.77亿元和3.57亿元7o;在主营业务的占比分别高达94.82%MEJs、94.58%和96.44%E5c。

  截至2019年底0,果麦文化在公版图书领域GcrDSW,推出的lqD《小王子》8《浮生六记RQDI》o《人性的弱点Lw》等图书销量超百万册;在版权图书领域,易中天3ERb《中华史lDE1》系列f、蔡崇达7QMFLJ《皮囊QvOe》aRLM、张皓宸TrLWs《我与世界只差一个你JxprqL》Dux、韩寒《我所理解的生活dTdi》等图书销量超百万册vc。与此同时n,公司还制作了800多种电子书muy,200多种有声书0iw;并在开发n8M《浮生六记a06》声音剧ZB、OWLna《皮囊5Y》话剧等IP衍生项目sd40。

  值得一提的是Fpj,图书策划与发行板块稳健的盈利能力e,助力果麦文化主营业务毛利快速上升QekDlt,由2017年度的1.06亿元增长至2019年度的1.82亿元oMmkIh,复合增长率达30.66%ZPga。

  这得益于近年来hntE,果麦文化与知名作家的深入绑定1dis,拥有了大量图书版权fFSF,为其新书出版otC、IP衍生与运营等方面提供了源源不断的支持Scq。

  招股书显示43Dhmf,本次IPO前5,果麦文化的第一大股东是路金波UmPtGe,他直接持有公司32.62%股份zzuz,并通过上海果麦投资管理合伙企业7sY(有限合伙O)B7fC(以下简称果麦合伙jEqL)间接持有0.098%股份iZ3h,合计持股32.72%w。而果麦文化第二大自然人股东是周巧蓉wD5l(韩寒的母亲akTf)XU0cg9,持有公司4.53%的股份0keF。记者注意到hDb,早在2012年果麦文化初创时px,周巧蓉就以30万元入股2PU,持有公司10%股份nRLqo。

  近3年DvxumE,韩寒也一直是果麦文化前五大版权供应商II,2017年到2019年4,公司支付给韩寒的版权采购金额分别为183.34万元bf8、123.55万元和121.93万元Wgg。同时7Xj,果麦文化还作为出品方参与韩寒两部影片i《乘风破浪Wk》和wJcm《飞驰人生Z》的投资reC,上述影片分别在2017年和2019年上映3o1gNP,录得10.49亿元A、17.28亿元票房Iq;分别为果麦文化带来了1394.72万元和676.85万元收入m5x。

  不仅韩寒bUxo6,易中天Wi7、张皓宸oV6、冯唐妻子黄山等多位知名作家或其亲属i,都通过果麦合伙,间接持有果麦文化的股份。

  一方面9qW4Q,果麦文化有多位名人股东Qccyi;另一方面cC,公司的第三大股东是持股9.25%的电影龙头公司博纳影业O8i,而韩寒亦是博纳影业的明星出资人之一teyLDQ。

  路金波出版王国能走多远YWLF1N?

  作为果麦文化控股股东Ygn、实际控制人的路金波waX,拥有多重身份F。他曾是一名网文作家u4Jb,与宁财神0qHl、邢育森并称为9fl“网络文学三驾马车qyUj”Ci4h5;后来逐渐转型为商人DXT9j,参与和创办知名的网络文学网站榕树下3、万榕书业bnaPfcsI;后来于2012年成立了果麦文化0A。

  其实自2002年进军出版行业后uB,18年间z,路金波制造的AuSf“天价版税iA2P”6zfC“亿元女生IeL”3ZDHb5“全明星作家阵容eSW”ep“出版越界电影Iuy”等频频引发中国出版界的震动与思考WF。pJv“他是比较成功的文化商人3pNx,善于抓热点5kc,试探边界HlZf。YG”网文行业一位资深人士在接受q《每日经济新闻jS》记者采访时表示d。

  备受关注的是RUUaT,在民营图书出版行业里DYFmG,果麦文化的竞争力究竟处于什么水平L4fO5X?

  记者根据东方财富Choice数据统计了近3年来ws,果麦文化与新经典nr1(603096UPmd,SHbMvo)jeZg、读客文化、天舟文化lTE(300148CDpk,SZLrLK)和世纪天鸿IU(300654HEYKLo,SZw)四家行业头部公司的经营情况H。

  总体来看M,果麦文化与2009年成立的读客文化sThv、2004年成立的世纪天鸿在营业收入和净利润方面B,基本处于同一水平qrx。从2017年到2019年q2,读客文化营收分别为2.67亿元mW、3.2亿元和3.97亿元i,净利润分别为5300万元e7m4、6000万元和6200万元nl;世纪天鸿营收分别为3.81元JQWf3J、3.81亿元和3.86亿元U,净利润则分别为3200万元aD、3200万元和3400万元GbUJ。

  2003年成立的天舟文化Utj8,虽然近3年的营收均在10亿元左右LcFi(分别为9.36亿元eIFje9、11.26亿元和12.4亿元pEB)c。但其净利润起伏较大IQWn,分别为1.38亿元yBWi3V、-10.88亿元和3500万元l1Psm。相比而言iROQD,果麦文化的业绩更为稳健M。

  但与2009年成立的新经典相比V3PE8,果麦文化还有一定差距HiP。从2017年到2019年HcMs,新经典的营收分别为9.44亿元8lR8、9.26亿元和9.25亿元9;净利润分别为2.39亿元SluRr、2.46亿元和2.44亿元e。

  值得一提的是d,倘若将果麦文化主营业务毛利率与上述4家公司相比io,则实力不容小觑L。从2017年到2019年9aFK,果麦文化主营业务毛利率分别为46.81%、47.66%和49.13%Bo。在2019年YZe8m7,果麦文化毛利率全面赶超新经典GL6RA(45.5%)1Dxicg、读客文化ZL(42.42%DFv)4、天舟文化NT0bE(41.2%2)和世纪天鸿2I(31.13%s)3。

  尽管目前消费者差异化需求凸显UA,大众对图书的品质O0y、阅读体验的要求越来越高Y,加之中国拥有巨大的消费潜力q8,可拓展的图书市场发展空间很大cbqZ,但行业中依旧拥有诸多竞争对手cYJKj,同时还得面临图书选题是否被市场认可W、正版图书权益遭遇盗版侵害等风险XFz8pl。

  路金波4h,这位善于打通边界的dad“文化商人Tw”GH2Llm,能带领他的b5o“出版王国j4PH”走多远FRlt,还需要时间验证qEX。

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责任编辑Oq:陈悠然 SF104

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